12月22日，隨著2022年逐漸臨近，部分公募基金已陸續(xù)開始發(fā)布新年投資策略，例如南方、景順長城、中歐基金。觀其策略可看出，大多公募認為2022年經濟發(fā)展韌性強，能給A股行情帶來支撐。在風格研判上，呈現(xiàn)出了成長、價值各有側重的多元化局面。
據(jù)悉，南方基金在年度展望報告中指出，2021年，經濟復蘇推動全球股市延續(xù)2020年的上漲趨勢。展望2022年，中國的制造業(yè)投資和基建投資將繼續(xù)為經濟增長提供支撐。社融增速將出現(xiàn)溫和復蘇，對A股形成支撐，但不太可能出現(xiàn)大幅上漲。同時，預計明年大宗商品價格觸頂后會溫和回落，各品種將出現(xiàn)分化，以原油為代表的能源類商品供需緊張格局仍在，或相對跑贏其它品種。
其還認為，2022年成長和小盤風格將占優(yōu)。在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所的引領下，創(chuàng)新創(chuàng)造主題或仍繼續(xù)維持相對較高的熱度，市場整體風格預計繼續(xù)偏向成長。同時，在經濟回落壓力下，大盤藍籌股會相對跑輸小盤股。
嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越則認為，2022年可能是消費反轉年。目前整個消費板塊的位置基本上已經到底了，隨著后續(xù)反轉的出現(xiàn)，消費板塊可能會迎來一輪結構性行情，而不是反彈。他認為，隨著時間流逝，消費品牌的品牌價值和行業(yè)價值在提升，消費者會愿意給它們溢價，具有正向的時間價值。今年跌得越多，對明年行情的期待越高。2022年部分品類的景氣度開始逐步見底回升，伴隨著收入和成本的剪刀差再度擴大，今年受到明顯壓制的細分方向有可能在明年出現(xiàn)全面的爆發(fā)式反轉。
可以看出，公募基金普遍認為2022年A股市場依然存在結構性機會，但在風格預判上各有側重。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，未來消費股引領的跨年行情還會進一步演化，被錯殺的優(yōu)質龍頭股將迎來反攻的機會，有可能會成為貫徹2022年全年的主線。
天弘基金的基金經理郭相博則指出，從2022年開始，市場將重新開啟醫(yī)藥的黃金時代。醫(yī)藥行業(yè)的相對優(yōu)勢將在未來逐漸凸顯，醫(yī)藥行業(yè)的長期屬性將更加凸顯，醫(yī)藥行業(yè)將率先進行估值重估。
景順長城基金表示，2022年，在經濟轉型背景下，科技制造與大消費仍存在長期超額收益，值得持續(xù)關注。一方面，支撐新興產業(yè)的產業(yè)趨勢與市場行情有望進一步深化。以新能源車、風電、光伏、儲能為代表的綠色能源，以及汽車電子、汽車芯片、能源基建等核心環(huán)節(jié)，將是明年A股重要的投資主線之一。另一方面，大消費行業(yè)受益于消費升級存在超額收益。部分消費品漲價將帶來下游消費行業(yè)盈利能力的顯著提升，重點關注行業(yè)格局好、成本傳導能力強、具備提價空間的消費品。
頭圖來源：圖蟲
