繼11月1日黃金稅收政策調(diào)整后，上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會(huì)于今日下發(fā)通知，要求各會(huì)員單位準(zhǔn)確把握政策要求，規(guī)范稅收操作，加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)管理。
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政策落地已有三日，市場(chǎng)反應(yīng)如何？近期，記者實(shí)探深圳水貝黃金市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)因稅收新政引發(fā)的“定價(jià)混亂”。短短數(shù)日內(nèi)，金價(jià)頻繁跳漲，購(gòu)買(mǎi)價(jià)與回收價(jià)間的差距從往常的20余元驟然拉大至逾百元。商家在“摸著石頭過(guò)河”中謹(jǐn)慎報(bào)價(jià)，消費(fèi)者則陷入觀(guān)望，購(gòu)買(mǎi)者寥寥。
定價(jià)處于“短暫混亂期”
11月6日，第一財(cái)經(jīng)記者實(shí)地探訪(fǎng)深圳水貝黃金市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)定價(jià)正經(jīng)歷一場(chǎng)“短暫的混亂”。
在水貝金展珠寶廣場(chǎng)，多數(shù)商家當(dāng)日掛牌價(jià)約為989元/克，但午后便跳漲至993元/克。據(jù)商家透露，該價(jià)格已含約70元/克的稅，若需開(kāi)具發(fā)票，則須另加5%的消費(fèi)稅，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)價(jià)將攀升至1000元/克以上。與此同時(shí)，市場(chǎng)主流回收價(jià)維持在898元/克的水平。這意味著，當(dāng)日水貝市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差已拉大至逾100元/克，而就在半年前的5月2日，記者實(shí)探時(shí)，這一差距僅為27元/克。
在一片“漲”聲中，仍有部分商家為搶占客戶(hù)，限量推出“免稅額度”。一位中小商家表示，當(dāng)日其店內(nèi)不含稅金價(jià)約為930元/克，但僅開(kāi)放500克配額?！艾F(xiàn)在價(jià)格每天變動(dòng)，全看料行供應(yīng)，有料才能賣(mài)。”她稱(chēng)。
一位上游料商表示，由于政策細(xì)則尚未明朗，整個(gè)行業(yè)都在“摸著石頭過(guò)河”，加稅銷(xiāo)售被視為更穩(wěn)妥的選擇。
稅收新政的沖擊已傳導(dǎo)至消費(fèi)端。雖是工作日下午，賣(mài)場(chǎng)人流仍較多，但購(gòu)買(mǎi)者寥寥。一位店主反映，自11月3日金價(jià)突然跳漲后，多數(shù)客戶(hù)轉(zhuǎn)入觀(guān)望，除備婚等剛需群體外，實(shí)際成交明顯降溫。相比之下，價(jià)格調(diào)整幅度較小、融合年輕IP的“一口價(jià)”黃金飾品反而更受關(guān)注，成為伴手禮市場(chǎng)的主流選擇。
國(guó)金證券分析師于健認(rèn)為，“一口價(jià)”黃金產(chǎn)品占比提升較快、高端及悅己類(lèi)客群穩(wěn)定的珠寶企業(yè)，短期股價(jià)回撤或帶來(lái)布局機(jī)會(huì)。
傳導(dǎo)邏輯是什么？
多位商家向第一財(cái)經(jīng)記者表示，本輪金價(jià)上漲主要受稅收政策調(diào)整的影響。由于11月2日為周末，市場(chǎng)未立即反應(yīng)，而到了3日（周一），水貝大盤(pán)價(jià)格出現(xiàn)明顯跳漲。
11月1日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，通過(guò)上海黃金交易所、上海期貨交易所成交的“標(biāo)準(zhǔn)黃金”，場(chǎng)內(nèi)交易本身免征增值稅。一旦發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)，將按用途進(jìn)入不同稅收路徑。
發(fā)生實(shí)物交割的，根據(jù)用途區(qū)別對(duì)待。對(duì)于投資性用途黃金，會(huì)員單位購(gòu)入標(biāo)準(zhǔn)黃金用于直接銷(xiāo)售或加工成含金量99.5%及以上的金條、金塊、金錠、金片時(shí)，交易所實(shí)行增值稅即征即退。但后續(xù)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)需繳納增值稅，且只能向購(gòu)買(mǎi)方開(kāi)具普通發(fā)票，不得開(kāi)具增值稅專(zhuān)用發(fā)票（法定金質(zhì)貨幣除外）。
這一針對(duì)投資金的稅收變化，如何傳導(dǎo)至下游金飾市場(chǎng)？
于健認(rèn)為，非會(huì)員單位的金飾品牌有較大比例的原材料需向具備會(huì)員資格的供應(yīng)商采購(gòu)，其計(jì)算抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額扣除率從13%變?yōu)?%，企業(yè)實(shí)際繳納的增值稅額會(huì)相應(yīng)增加，短期內(nèi)或使企業(yè)利潤(rùn)端承壓。
此前，水貝市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈條大致為：料商采購(gòu)或回收黃金，制成板料后銷(xiāo)售給金廠(chǎng)，金廠(chǎng)再加工為金飾，最終流向零售端。
多家零售商表示，當(dāng)前金飾漲價(jià)根源在于上游料商稅負(fù)增加，推高了原料成本。
11月6日，水貝顯示的大盤(pán)價(jià)為993元/克，現(xiàn)場(chǎng)一家金店的工作人員在計(jì)算器上為記者大致演示了加價(jià)邏輯：當(dāng)日融通金平臺(tái)（水貝一家提供貴金屬回購(gòu)與交易業(yè)務(wù)的公司，同時(shí)提供實(shí)時(shí)金價(jià)行情參考）黃金9999的銷(xiāo)售價(jià)格為913元/克，往常水貝商家通常在此基礎(chǔ)上增加15元作為大盤(pán)價(jià)，即928元/克。但由于加稅，實(shí)際成本增加了7%，則金價(jià)約為993元/克。如需要開(kāi)發(fā)票，則還需再繳納5%，實(shí)際到手飾品的金價(jià)基本上就突破1000元/克了。
于健認(rèn)為，短期內(nèi)，非上金所會(huì)員單位的珠寶企業(yè)利潤(rùn)下行壓力增加，會(huì)員珠寶企業(yè)受影響相對(duì)較小。長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，具備定價(jià)能力的品牌將具有更強(qiáng)的業(yè)績(jī)韌性。制度紅利再分配下，政策有意引導(dǎo)交易走場(chǎng)內(nèi)、簡(jiǎn)化退稅流程、減少資金占用的設(shè)計(jì)，也是未來(lái)黃金首飾行業(yè)集中度提升的重要制度抓手。
(本文來(lái)自第一財(cái)經(jīng))
