圖1：機構(gòu)席位通過大宗交易平臺凈增持標的超過20家的大類行業(yè)
值得一提的是，與三季度期間機構(gòu)資金的高度認可不同的是，電子股近期的市場表現(xiàn)卻差強人意，走出了一波較為明顯的回撤行情：8月13日~9月22日，申萬電子板塊整體下跌了9.28%，排在了全部大類行業(yè)漲幅榜的倒數(shù)第二位。
圖2：大智慧電子指數(shù)走勢圖
雖然近期的市場表現(xiàn)不好，但電子板塊整體基本面還是不錯的。今年上半年，行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)總收入1.44萬億元，32.82%的行業(yè)同比增速排在了28個大類行業(yè)的第九位;整體凈利潤998.99億元，93.22%的同比增速排在全行業(yè)的第七位。若細分至子行業(yè)基本面表現(xiàn)，則可發(fā)現(xiàn)光學(xué)光電子、半導(dǎo)體的成長性明顯更強，中期凈利潤分別實現(xiàn)了442.93%和155.27%的同比增長。整體上，電子板塊今年上半年優(yōu)異的成長性顯然與物聯(lián)網(wǎng)、5G、新能源汽車、新能源發(fā)電等市場滲透的進一步加速密不可分的。
表2：電子板塊各子行業(yè)的中期業(yè)績增長情況
中信證券分析認為，半導(dǎo)體領(lǐng)域受益供需緊張導(dǎo)致的缺貨漲價，相關(guān)公司上半年業(yè)績大幅增長，消費電子因二季度首季等銷量低迷影響，相關(guān)公司業(yè)績階段性承壓，但預(yù)計下半年也有望回升。投資上可以關(guān)注景氣度持續(xù)及自下而上有成長邏輯的細分領(lǐng)域龍頭。比如可以關(guān)注AloT時代新技術(shù)布局下的半導(dǎo)體國產(chǎn)機會;蘋果鏈拉貨帶來的消費電器確定性和其他電子零組件板塊安防、被動元器件、面板、PCB等具備的中長期布局價值。
海康威視被機構(gòu)資金凈買入近12億元
在具體個股上，二季度期間被馮柳和張坤同時看好且大規(guī)模重倉的安防龍頭?？低暎径绕陂g繼續(xù)獲得機構(gòu)資金的青睞。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，公司區(qū)間發(fā)生過52筆大宗交易，其中有33筆為機構(gòu)專用席位接盤。雖然賣出的29筆交易也來自機構(gòu)席位，但整體上看，機構(gòu)在三季度仍凈買入了11.71億元。然而讓人意外的是，一邊是機構(gòu)資金凈買入，而另一邊則是在7月底至9月初股價的持續(xù)下跌，直至9月6日才開始震蕩回升。
對于海康威視的近期的回撤，申萬宏源分析師施鑫展認為，主要是受市場風(fēng)格和交易因素的影響?！都t周刊》對全部42只茅指數(shù)標的公司進行統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)春節(jié)后至今，只有8家公司股價累計實現(xiàn)上漲，而海康威視也整體回撤了15.48%，股價漲跌表現(xiàn)在茅指數(shù)公司中排名第15位。
從基本面來看，今年上半年?？低旹BG業(yè)務(wù)表觀收入同比增長22%，考慮到去年技術(shù)中含有紅外設(shè)備銷售的一次性影響，排除后EBG實際增速約為30%~40%。施鑫展表示，“預(yù)計今年下半年基數(shù)回歸正常后，EBG業(yè)務(wù)仍將保持在25%以上。”此外，海康威視今年上半年機器人業(yè)務(wù)收入12.2億元，同比增長125%，接近去年全年的水平，也進一步驗證了AI賦能應(yīng)用的高景氣度。與此同時，公司智能家居業(yè)務(wù)收入18.7億元，其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入24.9億元，相較去年同期也分別實現(xiàn)了58.7%和215%的增速，創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了?？低曋匾脑鲩L引擎。
雖然目前市場中不乏觀點開始擔(dān)心?？低曄掳肽陼蚝暧^壓力而增速放緩，但實際上公司過去幾年經(jīng)歷政府去杠桿、中美貿(mào)易摩擦、實體清單、疫情等外部因素考驗后，增長仍保持穩(wěn)健。施鑫展表示，“海康威視今年下半年仍將逐步驗證AI賦能業(yè)務(wù)的更高成長。”
(文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。)
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