今年重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥、CXO投資機(jī)會(huì)
“我更看好創(chuàng)新藥的機(jī)會(huì)，通過(guò)創(chuàng)新能夠解決人類疾病，創(chuàng)造新的需求，經(jīng)過(guò)這幾年的研發(fā)投入，部分創(chuàng)新藥企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入收獲期。”對(duì)于醫(yī)藥股，深圳翼虎投資董事長(zhǎng)余定恒表示，醫(yī)藥生物行業(yè)中細(xì)分領(lǐng)域非常多，雖然未來(lái)類似于過(guò)去兩年全行業(yè)的上漲趨勢(shì)應(yīng)該很難再出現(xiàn)了，但醫(yī)藥板塊仍會(huì)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
在細(xì)分醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中，張小豐看好的是創(chuàng)新藥頭部公司，“目前醫(yī)藥板塊已經(jīng)觸發(fā)了類似于供給側(cè)改革的趨勢(shì)?！?ldquo;十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確給出了行業(yè)年化8%的增速，且重點(diǎn)提及創(chuàng)新藥占比要提高，那就意味著規(guī)劃中創(chuàng)新藥的占比會(huì)高于8%，而行業(yè)中做的最好的頭部企業(yè)或者執(zhí)行力強(qiáng)的企業(yè)，增速又會(huì)高于平均值，所以對(duì)于創(chuàng)新藥公司尤其是創(chuàng)新藥頭部公司的成長(zhǎng)性我們可以給予其信任。”
對(duì)于創(chuàng)新藥，《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)相關(guān)概念股的年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新藥公司目前雖然還沒(méi)有披露2021年正式年報(bào)，但已有29家公司以預(yù)告或者快報(bào)的形式對(duì)年度業(yè)績(jī)做出了預(yù)測(cè)，除了公布凈利潤(rùn)增長(zhǎng)208.88%的智飛生物，信立泰、藥石科技、天士力等公司均預(yù)計(jì)2021年度業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。
在創(chuàng)新藥中，龍頭公司恒瑞醫(yī)藥是值得一提的，其在此輪醫(yī)藥股回調(diào)大潮中，調(diào)整幅度超過(guò)了60%。股價(jià)的大幅回調(diào)顯然是與政府的“集采”有關(guān)，公司有大量仿制藥被納入政府帶量采購(gòu)，導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品的利潤(rùn)率有明顯下滑，直接帶來(lái)了公司業(yè)績(jī)的明顯下滑。當(dāng)然，若從更長(zhǎng)的時(shí)間周期去看，政府集采對(duì)于恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)的影響已經(jīng)在逐步減弱，因?yàn)槠淦煜聞?chuàng)新藥的不斷出現(xiàn)在一定程度上對(duì)沖了政策集采的負(fù)面影響。資料顯示，截至2021年底，恒瑞醫(yī)藥已有達(dá)爾西利片、恒格列凈片、氟唑帕利、海曲泊帕等10款創(chuàng)新藥獲批上市。
圖4：恒瑞醫(yī)藥近期股價(jià)表現(xiàn)
來(lái)源：同花順
相較張小豐看好創(chuàng)新藥頭部公司，林存更看好“CXO”產(chǎn)業(yè)鏈公司。目前26只概念股中有20家提前發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有14家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，1家公司成功扭虧。海特生物、聯(lián)化科技、博濟(jì)醫(yī)藥、藥石科技、美迪西的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期均超過(guò)了100%。頭部公司藥明康德全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期也高達(dá)68%~70%。
仍需一提的是，2月7日一則藥明生物子公司被美國(guó)商務(wù)部納入“未經(jīng)核實(shí)名單”的消息導(dǎo)致CXO概念股股價(jià)出現(xiàn)了集體回調(diào)，“藥明系”整體市值下滑明顯。對(duì)此情況，張小豐認(rèn)為，CXO概念股股價(jià)的下跌雖然更多還是情緒的宣泄，但未來(lái)還是要密切關(guān)注是否能從名單中移除。
圖5：藥明生物近期股價(jià)表現(xiàn)
來(lái)源：同花順
相對(duì)來(lái)說(shuō)，林存更為樂(lè)觀，他認(rèn)為此事件并不會(huì)對(duì)相關(guān)公司或CXO行業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，只是限制了采購(gòu)設(shè)備，但相關(guān)設(shè)備近1~2年已經(jīng)不需要再采購(gòu)，并且還有替代品的選擇供應(yīng)。
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