“我們沒有改變對蘋果的大量持倉。”知名投資人、“股神”沃倫巴菲特在其麾下的伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)股東大會期間接受媒體采訪時表示。
截至去年年底，這家公司持有蘋果總價值超過400億美元的股票。但巴菲特最新表態(tài)顯示，如今其公司已經(jīng)持有總價值超過500億美元的蘋果股票。
忠實的果粉
蘋果最新一季財報公布后，今年以來漲幅已經(jīng)超過了30%。巴菲特表示，對蘋果最新一季財報表現(xiàn)滿意。盡管，蘋果全球iPhone銷售急劇下滑近20%。
早在2016年，伯克希爾哈撒韋就豪擲10億美元買入蘋果的股票。彼時，這家科技巨頭的股價已經(jīng)下跌至100美元以下，原因是其面臨著iPhone銷售減速所帶來的壓力。
這讓外界意識到，這位耄耋股神的投資方向似乎發(fā)生了轉(zhuǎn)變。作為全球最著名的價值型投資者，巴菲特一直都專注于對所謂的“價值型股票”進(jìn)行投資。與此同時，長期以來巴菲特一直都避免買入科技股，稱其經(jīng)常都不具備防御性的競爭地位，并認(rèn)為想要在科技公司中挑出贏家，并且以較低的價格買入科技股是很困難的。有觀點認(rèn)為，這或是早前IBM的那筆失敗投資讓巴菲特對科技股“望而卻步”。
但市場風(fēng)云變幻。彼時入股蘋果股票是正值其估值處于十年以來的最低水平，這意味著對于像巴菲特一樣的價值型投資者來說，這只股票的吸引力有所增強(qiáng)。另外，蘋果已經(jīng)是一只橫跨兩個板塊的股票，這是因為該公司生產(chǎn)的設(shè)備已變得十分普及，從而使其變成了一家科技和消費者產(chǎn)品的混合型公司。
“對蘋果進(jìn)行投資是很有意義的;另外，與其說蘋果是一家科技公司，倒不如說它更多的是一家消費者產(chǎn)品公司。”曾寫過有關(guān)伯克希爾哈撒韋的書的作者杰夫·馬修斯(Jeff Matthews)當(dāng)時如此解釋這家公司的投資，“這家公司擁有極好的財務(wù)模式、杰出的品牌名以及便宜的股票估值。”
巴菲特說，蘋果股票唯一的缺點就是價格太貴，如果跌了還會買入更多。他支持蘋果股票回購計劃，預(yù)計將花費1000億美元回購蘋果股票，從而增加伯克希爾哈撒韋的持股價值。
巴菲特合作伙伴，伯克希爾哈撒韋副董事長查理·芒格也同樣看好蘋果。芒格補(bǔ)充道，他的家人最喜歡的設(shè)備是蘋果設(shè)備，蘋果是他們的首選。借此來說明蘋果是很受歡迎的消費者品牌，也是伯克希爾認(rèn)為值得的投資。他表示，公司投資于蘋果公司所獲得利潤可能彌補(bǔ)錯過其他科技巨頭的影響。
轉(zhuǎn)風(fēng)向追買科技股
巴菲特在此次的股東大會上還表示，價值投資中的“價值”并不是絕對的低市盈率，而是綜合考慮買入股票的各項指標(biāo)，例如是不是投資者理解的業(yè)務(wù)、未來的發(fā)展?jié)摿?、現(xiàn)有的營收、市場份額、有形資產(chǎn)、現(xiàn)金持有、市場競爭等。
兩年前，巴菲特曾向投資者表示亞馬遜股價太高，不會考慮投資。自2017年年初以來，亞馬遜股價已經(jīng)至少翻番。
有投資者質(zhì)疑這是否意味著未來20年伯克希爾哈撒韋投資邏輯的轉(zhuǎn)向。
對此，巴菲特表示：“買入亞馬遜的投資經(jīng)理是綜合了多重因素，包括公司的銷售、利潤、有形資產(chǎn)和現(xiàn)金富余等。”他認(rèn)為買入亞馬遜要比買入看起來更便宜的銀行股更具價值。而在芒格眼里，亞馬遜的創(chuàng)始人貝索斯是一個“奇跡工作者”。
亞馬遜今年股價已經(jīng)上漲了30%。在巴菲特透露伯克希爾哈撒韋持股亞馬遜的消息后，亞馬遜當(dāng)天股價就上漲了3%。
芒格補(bǔ)充稱，他與巴菲特都不是最有靈活性的人，也有些后悔沒有抓住極端發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)趨勢。“我和巴菲特都年紀(jì)比較大了，如果互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)生一些比較極端的事件，我們沒有抓住，其他人可能抓住了，這本來可以原諒。但我認(rèn)為沒有早點發(fā)現(xiàn)谷歌的投資價值確實不應(yīng)該，谷歌的廣告業(yè)務(wù)非常亮眼。巴菲特應(yīng)該也是這樣想的。”
盡管谷歌最新公布的財報顯示，廣告業(yè)務(wù)增長出現(xiàn)顯著放緩，不過2004年至今，谷歌的股價已經(jīng)從96美元飆升至目前的1189美元。谷歌對已經(jīng)上市和即將上市的共享出行公司Lyft和Uber的投資，更是令其贏得上百億美元的回報。
巴菲特透露，伯克希爾哈撒韋也曾于兩年前考慮過想要投資Uber，不過最終失之交臂。
這或許也暗示了巴菲特認(rèn)為Uber存在估值泡沫的問題。去年最后一輪融資后，Uber融資總額已經(jīng)達(dá)到760億美元，上市后市值預(yù)計有望接近900億美元。
自2009年以來，包括微軟、蘋果和亞馬遜在內(nèi)的科技公司的增長推動了標(biāo)普500指數(shù)的漲幅。這或許也是為什么近幾年來股神開始認(rèn)真考慮投資科技公司的原因。
