滬深交易所日前披露了2020年公司債券年度報告相關情況。這是啟動公司債券注冊制改革之后，債券發(fā)行人按照新《證券法》要求披露的首份年報。數(shù)據(jù)顯示，2020年上交所公司債披露率接近98%，較去年同期小幅增長。截至2021年4月30日，深交所共有630家債券發(fā)行人、436個資產(chǎn)支持專項計劃披露2020年年報，披露率同比也有所提升。
專家表示，在注冊制改革大背景下，公司債披露率穩(wěn)步提升，公司債規(guī)?？焖僭鲩L。公司債規(guī)?；鲩L是提高直接融資比例、拓寬服務實體經(jīng)濟融資渠道、提升服務實體經(jīng)濟能力的具體體現(xiàn)，尤其是交易所債券發(fā)行主體集中在非金融實體企業(yè)，相較于銀行間市場對實體經(jīng)濟的融資支持作用更為直接。
5月21日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第五十一次會議強調(diào)，要繼續(xù)深化改革開放。其中，特別指出要進一步加快資本市場改革，推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)，截至2020年12月末，交易所債券市場存量規(guī)模達到16.33萬億元，其中，非金融公司債券存量規(guī)模達到9.18萬億元，約占全國債券市場非金融企業(yè)債券存量規(guī)模的40%。
國家金融與發(fā)展實驗室資本市場與公司金融研究中心主任張躍文表示，公司債有龐大的上市公司發(fā)行人和成熟的交易所市場為后盾，同時監(jiān)管機構和交易所已經(jīng)形成了成熟的發(fā)行注冊審核流程和監(jiān)管框架，券商的公司債券業(yè)務通常是面向老客戶，溝通和操作上也更方便，這是公司債近年來迅速擴大規(guī)模的基礎條件。另外，由于疫情影響，企業(yè)流動資金需求有所增加，公司債發(fā)行快捷、方式多樣，發(fā)行人門檻低、融資成本低，因此更受上市公司青睞。
張躍文強調(diào)，公司債通常是純企業(yè)債，市場屬性清晰，與城投債等政府背景債券有明顯不同，信息披露質(zhì)量更高，風險收益結(jié)構合理，可以較好滿足當前債市投資者特別是機構投資者需求。未來公司債有可能會進一步發(fā)揮對部分銀行信貸、企業(yè)債和中期票據(jù)的替代效應，發(fā)行規(guī)模仍有望繼續(xù)擴大。
未來，債券交易市場化的方向是確定無疑的，這要求交易所債券市場要繼續(xù)壯大，因為交易所債券交易采用集中競價機制，較銀行間市場的詢價機制更順應市場化發(fā)展方向，也能夠更好地促進市場有效性提高。而理論上，銀行間市場的所有債券都可以通過完善機制設計等方式在交易所發(fā)行和流通，因此未來長期看，交易所債券的規(guī)模和品種的擴張還有很大潛力。
除了存量規(guī)?？捎^，我國交易所債市資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力一直延續(xù)增長態(tài)勢，債務水平總體平穩(wěn)。據(jù)《上海證券交易所2020年社會責任報告》，截至2020年底，上交所債券現(xiàn)貨掛牌20378只，托管規(guī)模13.2萬億元，籌資金額6.6萬億元，債券累計成交金額270.6萬億元。
從2017年到2020年，上交所的債券規(guī)模一直都在增長。據(jù)上交所社會責任報告披露的相關數(shù)據(jù)，2017年上交所債券現(xiàn)貨掛牌10386只，托管規(guī)模7.4萬億元，債券累計成交金額247.3萬億元;2018年上交所債券現(xiàn)貨掛牌12089只，托管規(guī)模8.38萬億元，債券現(xiàn)貨累計成交金額5.13萬億元，債券累計成交金額216.95萬億元;2019年上交所債券現(xiàn)貨掛牌15368只，托管規(guī)模10.14萬億元，債券現(xiàn)貨累計成交金額6.41萬億元。
2020年深交所債券和資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模同比增長36%，公司債券AAA主體發(fā)行規(guī)模占比從51%提高到64%，綠色、雙創(chuàng)、可續(xù)期、住房租賃等創(chuàng)新品種債券發(fā)行規(guī)模近2267億元，市場結(jié)構不斷優(yōu)化，創(chuàng)新能力持續(xù)提升，積極引領推動債市高質(zhì)量發(fā)展。
