看著股價低迷日久,尤其是“破凈”之后步步逼近上市時的開盤價,西安銀行(600928.SH)管理層終于坐不住了。
繼5月7日,西安銀行發(fā)布了觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件的提示性公告后,5月21日又發(fā)布公告稱,“基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司成長價值的認可,積極穩(wěn)定公司股價”的目的,西安銀行將啟動穩(wěn)定股價措施。“擬采取5%以上股東及實際控制人的一致行動人增持公司股票的方式履行穩(wěn)定股價義務。”
2021年第一季度,在上市銀行普遍實現業(yè)績良好開局的情況下,西安銀行歸母凈利潤同比減少8.04%,較去年年報 “變臉”的同時,亦成為A股39家上市銀行中罕見業(yè)績下降的銀行。
較差的業(yè)績一覽無遺地反映在股價上。進入2021年以來,這家西北地區(qū)第一家A股上市的銀行,股價持續(xù)下跌,年初至今累計跌幅已達10.61%,跌幅在A股上市城商行中排名靠前。
就如何看待自身業(yè)績和股價表現,以及推出穩(wěn)定股價措施后能否奏效等問題,《投資者網》向西安銀行致函詢問,但銀行方面并未置評。
凈利“逆勢”下滑
數據顯示,西安銀行今年第一季度,實現營收18.94億元,同比增長7.73%;歸母凈利潤7.08億元,同比減少8.04%,相對于該行業(yè)績“雙增”的2020年報,一季度為何“驟變”?
看上去這與去年的一次“意外之喜”有一定關系。該行2020年年報稱,“由于免稅資產的增加,該行2020年所得稅費用下降38.51%,最終凈利潤同比增長3.03%。”據其利潤表顯示,西安銀行2020年所得稅費用從5.12億元減少至3.15億元,下降了38.51%。
因稅收因素提高業(yè)績的不可持續(xù),在2021年上市銀行普遍實現良好開局的情況下,西安銀行一季度業(yè)績出現負增長,成為A股39家上市銀行業(yè)績下降的兩家銀行之一,且凈利潤增速在A股23家區(qū)域性銀行中墊底(見下表)。
在增收不增利、凈利潤增速“逆勢”下滑至墊底同業(yè)可比銀行的背后,是該行因單一用戶出現信用風險導致計提信用減值損失近6.28億元,同比提升40.5%。
4月6日,西安銀行發(fā)布公告稱,該行一客戶在公司的9.5億元金融資產在2021年一季度出現信用風險,本著審慎原則,該行計劃計提4.75億元減值準備,該部分減值準備占該客戶整體風險敞口的50%。
為何因單一客戶爆發(fā)的信用風險直接影響到西安銀行的經營業(yè)績,該客戶的具體名稱以及截至2021年一季度末該行單一最大客戶貸款比率為何,《投資者網》致函詢問西安銀行,亦未獲答復。
在4月30日業(yè)績說明會上,有投資者問及,“這筆減值對一季度業(yè)績的影響如何,貸款目前的狀態(tài)怎樣?”
該行副行長黃長松表示,該筆減值計提已反映在該行2021年一季度報表中。上述減值計提未對本公司持續(xù)經營及盈利能力造成重大影響。截至目前,該行沒有其他應披露而未披露的相關信息。
但年報數據顯示,作為衡量銀行經營安全性的重要指標之一,截至2020年末,西安銀行單一最大客戶貸款比率由2019年的4.25%大幅提升至7.09%。與此同時,最大十家客戶貸款比率也由2019年的32.47%上升至37.01%。
資本充足指標下行
官網顯示,西安銀行成立于1997年5月,央行利率改革機制LPR貸款利率十八家報價行之一,也是僅有的兩家城商行之一,下設總行營業(yè)部、9家省內分行、181家營業(yè)網點,控股2家村鎮(zhèn)銀行,參股1家汽車金融公司,2019年3月1日登陸上交所,行不僅是陜西省,也是整個西北地區(qū)第一家A股上市的銀行。
根據公司相關介紹,西安銀行也有自身的亮點。比如,2020年,西安銀行在英國《銀行家》全球前1000家銀行排名中位列第337位,10年提升381位,并入選“全球銀行品牌價值500強”;在中國《銀行家》城市商業(yè)銀行競爭力排名中(2000億-3000億)位列第二名。
數據顯示,西安銀行2018年、2019年營收和凈利增速均保持在兩位數以上。
但進入2020年,即便在稅收因素的影響下,該行2020年營收和凈利潤兩項核心盈利指標的增速也未超過5%,增速明顯放緩(見圖1)。
對此,西安銀行的解釋是“新冠疫情影響以及加大對實體經濟讓利等因素的影響”,然而與其他銀行個別盈利指標出現下滑有所不同的是,2020年,西安銀行凈利差、凈息差、加權平均凈資產收益率等主要盈利能力指標均出現下滑,同比分別下降0.12個百分點、0.11個百分點、0.7個百分點。
此外,值得關注的是,截至2021年3月末,西安銀行的資本充足率為14.41%,一級資本充足率為12.31%,核心一級資本充足率為12.31%。上述三個指標較2020年末均有下滑。
對于西安銀行未來有沒有資本補充規(guī)劃,董事會秘書石小云曾對媒體表示,“未來將在增強內部資本積累的基礎上,根據業(yè)務發(fā)展需要及資本市場情況,適時多渠道、多方式籌措資本,擇機豐富資本工具類型。”
股價低迷公司“自救”
西安銀行股價的漲勢,只在2019年上市時維持了一個月,當時曾沖高至13.60元,從2019年4月起便掉頭向下步入跌勢。截至今年5月24日,西安銀行報收4.94元,距其最高點已下跌63.7%。期間,銀行板塊整體漲幅超過10%。
尤其2021年以來,西安銀行股價持續(xù)下跌,年初至今累計跌幅已達10.61%,跌幅處在14家A股上市城商行第五位(見圖2)。
投資者選擇“用腳投票”,肯定與銀行經營管理水平和業(yè)績表現等一系列問題有關。
對此,西安銀行曾在互動平臺上表示,“市場波動并不完全取決于銀行自身經營情況,我們將繼續(xù)以審慎的風險管控、良好的業(yè)績表現、穩(wěn)健的分紅政策與充分的信息披露為主要抓手,努力為廣大投資者提供持續(xù)穩(wěn)定的投資回報,相信市場終會體現銀行應有的價值。”
話雖如此,但據統(tǒng)計,2021年第一季度基金已經“清倉”離場,China Knowledge于4月3日發(fā)布的該行《交易風險評級》中,在“機構持股”項下評級為“D”(見圖3)。
5月7日,西安銀行發(fā)布觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件的提示性公告后,21日又發(fā)布公告稱,“基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司成長價值的認可,積極穩(wěn)定公司股價”的目的,西安銀行將啟動穩(wěn)定股價措施。“擬采取 5%以上股東及實際控制人的一致行動人增持公司股票的方式履行穩(wěn)定股價義務。”
5月24日收盤價4.94元/股計算,年報顯示,截至2020年末,西安銀行每股凈資產為5.75元/股,至2021年3月末,每股凈資產增長至5.91元/股。以截至西安銀行市凈率為0.84倍,仍處于“破凈”狀態(tài)。
西安銀行董秘石小云在4月30日回答投資者提問時表示,因為公司股價的下跌即將觸發(fā)穩(wěn)定股價條件,公司正積極研究并采取相關合理措施,對股價進行維護。當談到對于是否會采取股份回購來進行穩(wěn)定股價的問題時,石小云回應稱,“根據相關監(jiān)管要求,結合商業(yè)銀行自身行業(yè)的特殊性,境內商業(yè)銀行回購股份屬于重大無先例事項,目前暫不具備可操作空間。”
西安銀行發(fā)行價為4.68元,早在去年年底,就有投資者詢問“西安銀行股價面臨破發(fā)邊緣有何措施挽救?”對此,西安銀行解釋稱,“公司持續(xù)關注公司股票的市場表現,并將切實履行《招股說明書》中披露的穩(wěn)定股價預案相關承諾,適時采取積極措施維護股價。”