數(shù)據(jù)來源：Wind(截至5月15日) 李樹超/制表
今年以來在股市波動中密集成立的新基金表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，今年以來新成立的主動權(quán)益類基金平均收益率為2.31%。在結(jié)構(gòu)性行情中，次新基金業(yè)績也出現(xiàn)較大分化，首尾業(yè)績相差近40個百分點，重倉醫(yī)藥、科技類的基金業(yè)績領(lǐng)先。
次新基金平均收益2.31%
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，220只次新主動權(quán)益類基金(份額合并計算)今年以來平均收益率為2.31%。其中，寶盈研究精選收益率為29.21%，暫居首位，國泰研究精選兩年以25.81%緊隨其后，廣發(fā)優(yōu)勢增長、萬家科技創(chuàng)新等收益率也超過15%。
整體來看，次新基金中斬獲正收益的基金數(shù)量超過七成，體現(xiàn)了不錯的賺錢效應(yīng)。不過，在股市巨震中，次新基金業(yè)績也出現(xiàn)較大分化，業(yè)績最差的產(chǎn)品虧損達9.68%，與領(lǐng)頭羊相差近40個百分點。
雖然新基金整體表現(xiàn)不俗，但相對較高倉位運作的老基金而言，業(yè)績?nèi)月赃d一籌。數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，2570只主動偏股基金年內(nèi)平均收益率為8.07%。在老基金中，業(yè)績暫時領(lǐng)先的金鷹策略配置收益率達到45.91%，萬家經(jīng)濟新動能、創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A等13只基金也斬獲了40%以上的收益。
多位業(yè)內(nèi)人士認為，次新基金建倉期相對穩(wěn)健的風格和低倉位運行方式，可能是無法媲美老基金業(yè)績的原因之一。
在投資風格上，次新基金更傾向于穩(wěn)健。北京一位科技基金經(jīng)理表示，他的新基金在建倉初期，將主要投資偏絕對收益的穩(wěn)健品種，股票倉位也將控制在50%以內(nèi)，同時，通過精選行業(yè)降低個股的持股集中度，以相對分散的持倉避免個股價格波動帶來的短期回撤。
“新基金剛成立，在倉位決策上會注意組合收益的安全墊，如果安全墊不高會嚴格控制風險敞口，避免持有人體驗不佳，基金開放期后引發(fā)較多的贖回。”他說。
北京一家中型公募高管也表示，部分發(fā)行難度偏大的新基金，為了保成立可能尋找?guī)兔Y金，這類資金在封閉期存在絕對收益的要求。從投資的角度來說，他也坦言，新基金最好積累一定安全墊再去提升倉位，如果運作初期就產(chǎn)生虧損，后續(xù)投資回本的壓力就會很大。
醫(yī)藥、科技主題基金領(lǐng)跑
除倉位因素外，行業(yè)配置和選股能力也是影響新基金收益的重要因素。
受疫情和海外股市巨幅影響，今年A股市場結(jié)構(gòu)性行情突出。公開數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，今年以來上證50、滬深300指數(shù)分別下跌7.95%、4.49%，但中證500、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲4.56%、18.14%。
從板塊看，30個中信一級行業(yè)中，醫(yī)藥、計算機、電子、農(nóng)業(yè)板塊漲幅居前，年內(nèi)漲幅皆超過10%，而石油石化、煤炭、銀行、非銀金融等跌幅超過10%，結(jié)構(gòu)性行情明顯。從次新績優(yōu)基金的重倉股看，重倉醫(yī)藥、科技的基金都體現(xiàn)了不錯的賺錢效應(yīng)。
國泰基金表示，公司的績優(yōu)基金超額收益主要來自選股和行業(yè)配置，在結(jié)構(gòu)性行情中，基金經(jīng)理的選股能力和對行情的判斷力顯得尤為重要。以國泰鑫睿為例，該基金成立于去年11月，成立以來漲幅高達35%。該基金重點配置了經(jīng)濟下滑過程中依然能保持較高景氣度的特色原料藥和基藥目錄品種，并圍繞半導(dǎo)體和5G等新興產(chǎn)業(yè)的TMT、新材料和設(shè)備制造商，以及一些內(nèi)需相關(guān)度高、估值合理、盈利增長確定的行業(yè)龍頭。
滬上一位基金經(jīng)理表示，在一季度重點加倉了年初回調(diào)的醫(yī)藥，又配置了軍工、新能源汽車、電子等板塊，同樣在行業(yè)配置中斬獲了超額收益。
不過，次新基金經(jīng)理在未來建倉中更加關(guān)注“疫情后時代”的投資機遇。
國泰基金表示，短期而言，在穩(wěn)就業(yè)的政策基調(diào)、海外市場影響出口與風險偏好的背景下，公司將聚焦基建產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥與食品等必需消費品。從全年來看，海外疫情與海外資本市場波動下半年有望減緩，風險偏好抑制因素有望緩解。后市主要看好以下機會：一是5G上行周期帶來電子、計算機、傳媒等板塊景氣向上的投資機會，二是消費電子、半導(dǎo)體等板塊景氣度未來有望隨海外疫情改善，三是新能源汽車在雙積分效應(yīng)、特斯拉、大眾國產(chǎn)化支撐下，下半年產(chǎn)銷增速有望出現(xiàn)拐點，也值得密切關(guān)注。
國泰基金表示，從企業(yè)角度看，長期看好中國制造業(yè)未來的發(fā)展空間，尤其是高端制造業(yè)與進口替代中存在技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)。(中國基金報記者 李樹超)
